中国基金报记者 吴羽

“国潮“羽绒服真是越来越贵了。

近日，波司登羽绒服万元一件登上微博热搜，网友直接炸锅了：原以为低价亲民的品牌，如今价格却让人高攀不起？有的认为直言这价格自不量力，有的认为波司登要做下一个加拿大鹅。

究竟是怎么一回事?

波司登羽绒服卖一万元一件？

网友震惊：要做下一个加拿大鹅?

近期，一则“波司登羽绒服卖上万”的消息在微博上广受关注。网友纷纷直言，衣服有必要卖那么贵吗?

有的直言这是学加拿大鹅的价格。

有的指出，洋品牌的高端路线值得借鉴，但步伐过急，容易摔跟头。

但有的表示认可，“我不是你们的高端目标。我支持，我不羡慕”，“高端化不好吗？非得把钱给洋人？”

不过，据基金君核实，网传万元系列只是波司登2019年“登峰系列”定价最高款“珠穆朗玛峰”的价格，为11800元。

如今，波司登的羽绒服一般是在1000-3000元的区间，目前最高的为6990元。是波司登新出的波司登风衣羽绒服。

波司登的确在进行高端化转型

刚推出价格超6000元的风衣羽绒

这看似是一起时间错位的“乌龙”事件，但实际上，近几年来波司登确实在进行高端化转型。

曾几何时，波司登走的还是亲民路线。但是2018年开始，该品牌羽绒服全面提价，涨幅20%-30%，其中高端产品提价幅度达到30%以上。

根据波司登淘宝旗舰店，目前波司登的羽绒服大多在1000-3000元区间。根据财报数据，在2020/2021财年，波司登品牌羽绒服在线销售收入中，单价超过人民币1800元的销售收入占比达到31.8%，同比提升4.3个百分点。

而最贵的是新出的首创“风衣羽绒服”，男款定价3599/元（女款3299/元），价格最高去到6990元。

据系，该产品设计由波司登创意研发总监，曾任职于、、Prada等知名奢侈品牌的意大利著名设计师 主刀。他在此前接受采访时表示，为了做到集时尚度、保暖性、修身型、正式感、防护力于一身，风衣羽绒服筹备了2年之久。

波司登CFO朱高峰在今年业绩说明会上表示：“波司登目前的主要价格段集中在1500元至1800元。”而根据羽绒服产品价格定位，不难看出波司登正逐渐向高端品牌靠拢。

一件羽绒服真的值1万？

加拿大鹅刚因虚假宣传被罚45万

一件羽绒服真的值1万吗？

值得注意的是，9月，加拿大鹅刚因虚假宣传被发了。

据国家企业信用信息公示系统显示，加拿大鹅关联公司希计（上海）商贸有限公司利用广告对商品或服务作虚假宣传，欺骗和误导消费者，被上海市黄浦区市场监督管理局罚款45万元，并责令公开更正，责令停止发布，责令改正。

据了解，根据加拿大鹅旗舰店发布的内容中声称，其所销售的产品所用的羽绒混合材料是“均含有 羽绒，这是优良且最保暖的加拿大羽绒”。

但是经黄浦区市监局向相关专家了解，在禽鸟品种相同的情况下，羽绒的品质和禽鸟的成熟度有关，和产地、气候无关。因此，当事人强调“”产地来彰显羽绒的保暖性无事实依据。

同时，在加拿大当地还有一种叫“绒鸭绒”的稀有羽绒，比加拿大鹅使用的羽绒混合材料更加保暖

“”羽绒的保暖性亦取决于可量化的指标“蓬松度”，1000为最高标准，绒鸭绒就可以达到这个标准。

但希计（上海）商贸有限公司销售的羽绒服内填充物均为鹅绒和鸭绒，产品的蓬松度分别为鸭绒625（美国标准）、750（美国标准），鹅绒675（美国标准）、800（美国标准）。

因此，希计（上海）商贸有限公司所销售的大部分商品并非使用了保温性能更加出色的高蓬松度鹅绒，而是使用了蓬松度较低的鸭绒。

上海市黄浦区市场监督管理局认为，就当事人销售的产品所使用的羽绒横向对比来看，当事人以偏概全地称其产品所使用的羽绒“均含有羽绒，这是优良且最保暖的加拿大羽绒”与事实不符。

波司登撑得起这个价格吗？

资料显示，中国羽绒服行业规模约1500亿元潮牌羽绒服品牌大全，以约10%的增速成长。按ASP划分，2000元以下的大众消费市场竞争激烈，5000元以上的奢品市场被加拿大鹅和垄断。

此外，按价格段划分，中国羽绒服市场包含三大类玩家，1）以加拿大鹅、 为代表，占据高价格带的海外高端羽绒品牌；2）以优衣库、Zara、HM为代表的快时尚品牌，以及冰洁、雅鹿等卡位大众市场的专业羽绒服品牌；2）波司登、雪中飞等专业羽绒服品牌，以及ONLY、The North等卡位中高端市场的其他品牌。

资料显示，2017年，波司登在四季化服装转型中折戟。随后，波司登决定转型，向潮牌靠拢。

波司登创始人高德康把这次转变称为二次创业。2018年9月纽约时装周， 他曾面对镜头说：“我承认，之前把波司登做成功了，但是中间可能没有管理好，出了一点问题。现在，我们要追求年轻潮流。我们想的都是年轻人要的，我们做的都是年轻人喜欢的。”

这之后，波司登借着纽约时装周的余热，发布了设计师联名系列新品，合作的3位国际设计师分别是前LV设计师、Ralph 前设计总监和山本耀司的学生。

第二年，波司登成为唯一登录米兰时装周的中国羽绒服品牌，并且得到奥斯卡影后妮可.基德曼等一众明星的助阵。

随后波司登一直在走中高端品牌路线。

不过，波司登年报显示，截至2021年3月31日，集团72%的零售网点仍然位于3线及以下城市。

而从波司登网店来看， 销售过万的都是1000出头的羽绒服。

波司登股价大涨超50%

1个波司登=2个加拿大鹅

而从资本市场表现来看，波司登近年来股价强势，的确早已“取代”了加拿大鹅。

今年以来，波司登的股价已经涨超50%，最新市值为657亿港元。

而加拿大额虽然上涨超24%，但最新市值仅为41亿美元（近319亿港元）。

这意味着，波司登的市值是加拿大鹅的2倍多。

从波司登的年报来看，集团连续三年营收稳健增长，2020财年营收再创历史新高潮牌羽绒服品牌大全，达人民币135.2亿元，同比增长10.9%，归属股东净利润约人民币17.1亿元，同比增长42.1%。即使面对新冠疫情和外部环境的挑战，2020财年，其经营活动现金流也达到为31.3亿元，同比上升155.8%。

品牌羽绒服业务仍为最大收入来源，收入约为109亿元，占总收入的约80.5%，同比上升约14.5%。

毛利收入约为79亿，较上一年同比上升18%；毛利率为58%，略高于上一年的55%。其中，品牌羽絨服业务毛利率增加3.9%至63.7%。

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