北京嘉曼服饰股份有限公司（以下简称“嘉曼服饰”）是一家中高端童装运营企业，业务涵盖童装的研发设计、品牌运营与推广、直营与加盟销售等核心业务环节。公司产品覆盖0-16岁（主要为2-14岁）的男女儿童服装及内衣袜子等相关附属产品。

据嘉曼服饰财务数据显示，2019年、2020年、2021年（以下简称“报告期”），公司实现营业收入89,651.80万元、104,347.33万元、121,442.59；同期实现净利润分别为8,948.38万元、11,883.51万元、19,468.62万元。2020-2021年营业收入分别同比增长16.39%、16.38%。净利润分别同长32.8%、63.83%，业绩实现较快增长。

多元化全渠道销售模式，实现与电子商务深度融合

渠道商的企业规模在一定程度上决定其竞争力和盈利能力。经营规模较大的连锁零售企业既能够增强其对上游供应商的采购优势以获得较低的采购成本；又能够发挥规模效应、降低运营成本、节约费用。企业规模除了体现在采购额和销售额方面外，还反映在广泛的商品分销渠道网络和拥有丰富的稀缺性网点资源。先入企业往往已占据了成熟商圈的优势位置，新入企业会因无法取得有利的选址而在竞争中处于相对劣势，特别是对于以外延式扩张为主的连锁企业来说，优秀的、稀缺性的经营网点资源在一定程度上决定了公司的竞争优势。而嘉曼服饰现有营销网络具有线下与知名商场合作稳定且广泛、线上网络销售发展迅速等优势儿童服饰，使得公司销售渠道的结构更加具有自主性与多元化。

在商场合作方面，嘉曼服饰与华联（SKP）、杭州大厦、伊势丹、燕莎友谊商城、王府井、翠微、百盛、百联、金鹰等众多知名商业集团建立了广泛的合作，入驻旗下众多中高端百货商场。占据中高端百货商场的渠道资源，一方面符合公司所经营品牌产品的中高端定位，另一方面该类商场较好的商业环境与客户流量，为公司销售收入的持续、稳定增长奠定了重要基础。

在加盟商拓展方面，嘉曼服饰注重对营销网络的管理和提升，除了不断加强自营体系建设，还为加盟商提供店铺选址及店面形象设计方面的建议与支持、提供对货品组合选择的建议、为加盟商提供信息系统方面的IT技术支持等。公司制定了完整的加盟商管理制度及流程，包括开店流程、店铺审核、店铺形象管理、店员培训、订货制度、营销活动、货品管理、激励机制等，确保营销网络的不断加强。

在线上渠道方面，嘉曼服饰顺应消费者网络购物及电子商务的发展趋势，建立了专业的电子商务中心和线上客服团队，大力发展移动电商业务。自2013年开始，公司便通过唯品会、天猫、京东等知名电子商务平台建立了线上直营销售渠道。报告期内，公司线上销售收入分别为47,432.94万元、64,239.29万元和79,212.33万元，占各期主营业务收入的比例分别为52.91%、61.59%和65.23%,嘉曼服饰是同行业可比上市公司中线上销售占比最高的公司，实现了童装销售与电子商务的深度融合。

近年来，网络购物、直播带货等新模式快速发展。根据商务部的统计数据，2020年实物商品网上零售增长14.80%，电商直播超2400万场。而在新冠疫情期间，依赖线下客源的企业和商家遭受巨大冲击，各级政府、主流媒体、企业家和明星均参与到直播带货之中，直播带货成为促进消费、支持扶贫、拉动中国经济的新动能。公司在充分利用电商平台原有营销推广方式的基础上，目前已在京东、天猫、唯品会、微信等平台开通了直播账号，累计开展直播活动数百场次，为公司利用创新营销方式、积极融入新业态、新模式积累了经验，有效带动了公司的线上销售和品牌推广。

品牌定位和风格迥异，多品牌差异化发展

与国内以童装为主营业务的同行业公司相比，嘉曼服饰具备差异化的中高端多品牌运营优势。嘉曼服饰的经营品牌有自有品牌、独家授权经营品牌和国际零售代理品牌三类，覆盖了中端、中高端、高端等不同的童装市场。公司对旗下三类品牌实行了差异化发展战略儿童服饰，品牌定位清晰、鲜明，满足了日益细分的市场多元化的需求。同时，公司的品牌涵盖了成熟品牌、发展品牌、初创品牌三个梯度，能够保证公司具备持续的滚动式发展潜力。而公司多品牌运营既保证了自有品牌和独家授权经营品牌在设计、生产、推广、销售等方面的自主性，又具备了根据市场销售变动情况及时调整各品牌间的资源投入和代理的国际零售品牌数量、规模的灵活性。

在品牌定位上，嘉曼服饰则是从多角度、多层次、全方位进行考量，各品牌不仅对应中端、中高端、高端多个层次，且品牌定位和风格迥异，其中水孩儿定位于中端大众休闲、暇步士定位于中高端美式休闲、哈吉斯定位于中高端英伦校园风格，十多个风格各异的国际零售代理品牌针对各类纯高端消费群体，既实现多品牌的差异化发展，又满足了品牌间的多元互补，在各个细分市场中满足不同类型消费者的需求，培养有品牌忠诚度的客户群体。

其次，嘉曼服饰国际零售代理品牌业务的实质系、、等国际童装品牌方许可嘉曼服饰在国内相应场所或线上平台销售带有上述商标的童装产品，但嘉曼服饰不只是简单进行产品代理销售，而是创立了“”高端童装集合店品牌并注册了相应商标，公司每年组织掌握最新流行趋势的买手进行国际品牌童装采购，将不同品牌、不同风格的国际精品童装集中呈现在消费者面前，努力树立作为高端童装集合店的品牌形象。每个店铺内代理销售的具体国际童装品牌根据当地市场情况和所在商场定位存在一定差异，嘉曼服饰可以根据销售情况灵活调整代理的国际童装品牌，且不会影响作为高端品牌童装集合店的品牌形象和市场认知。

目前，国内童装市场正在以高速发展走向成熟发展，而随着市场细分程度加剧，品牌面对的顾客群体会越来越明确，单一品牌能够触及的市场份额容易遭遇瓶颈，公司的多品牌、多价位、多风格的经营模式可以有效帮助公司大力开拓市场空间、减轻竞争压力。

童装行业发展空间巨大，市场规模保持较快增长

随着2015年全面放开“二胎”政策，我国的第四个生育高峰来临，2015年、2016年新生婴儿出现较大数量增长，2017年开始有所回落，从长期来看，鼓励生育的政策仍会在较长一段时期内保证新生婴儿数量维持在较高水平。加上2021年6月，《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》发布，为进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，未来我国新生婴儿数量将保持较大体量的增长。同时，2011年至2021年，我国新出生人口总计达到1.72亿人，庞大的儿童和新生儿基数为我国童装行业发展奠定了市场基础，保证了童装行业的稳定发展，有力推进了童装行业的快速发展。

另外，中国处于经济的快速发展期，十八大以来，我国人均GDP大幅增长，根据国家统计局公布的数据，2010年至2021年，我国人均GDP从30,808元增加到80,962元，复合增长率为9.18%，与此同时，城镇居民人均可支配收入从2011年的21,810元增长至2021年的47,412元，复合增长率为8.07%，农村居民人均可支配收入从2011年的6,997元增长至2021年的18,931元，复合增长率为10.47%。随着居民人均收入的增加使得消费者的购买力和购买意愿都大大增强，消费者愿意更多的在孩子身上投入，而随着居民收入水平的提升还带来了消费观念和消费习惯的转变，居民对中高端婴童产品和新兴销售渠道、销售方式的接受程度和消费意向更强。

在过去几年间，中国童装市场整体处于不断成长的进程中，童装零售总额2011年为964亿元，到2021年，这一数据上升至2,563亿元。在居民消费支出能力提升、我国二胎全面放开、80和90后进入婚育年龄阶段等多重因素推动下，我国童装市场零售总额将进一步增加。

对此，嘉曼服饰将以本次上市为契机，把握童装行业飞速成长的脉搏，秉承“童装不仅要带给孩子时尚，而是要通过时尚带给孩子快乐及快乐的生活”的产品理念，致力于打造适合不同应用场合的儿童时尚休闲服饰，以“直营+加盟+电商”综合发展为核心业态，线下线上无缝整合，采取旗舰店、集合店、专卖店复制扩张的方式，电商平台同步运营，“根植北京、迈向全国”，把公司丰富的产品线和品牌系列推广至全国。