和肖铭全身心地赚快钱不同，兰新宇自认入市有一半原因是出于兴趣。毕业一年的兰新宇，在厦门一家公司做着企划工作。不过他真正感兴趣的是金融，梦想将来能做上操盘手。眼见着股市起势，他不能巴巴望着不参与，今年2月，他拿着仅有的2万块闲钱入市。

深圳一家银行做IT后台工作的谢贤把炒股作为工作之外培养自身投资能力的渠道之一。2010年大学毕业时就开了户，但是前期资金少，外加是熊市，基本没怎么交易，权当学习。去年12月牛市起航，他开始将注意力一点点往股市迁移。

中国股市历来是散户主导的市场，而牛市中，散户数量还在升高。瑞银（UBS）数据显示，过去5年，散户投资者占到A股成交量的80％左右。证监会发布的信息显示，2015年3月20日中国股市自然人投资者的交易金额占比达到90%左右，是专业机构投资者的六倍。散户成为助推这一波股市飙升的的中坚力量。

聚首网络

自2007年六千大顶以来，此次牛市是十年来第二个牛市，也是移动互联网社交平台普及后的首个牛市。和老一辈股民依靠肯书籍、面对面聚集口口相传学习炒股知识不同，新股民在社交平台上广泛吸取知识，迅速成长。

兰新宇和肖铭的股市启蒙老师都是雪球，一个集财经资讯和投资者社交一体的平台，民间草根投资者聚集，在上面分享自己的投资理念。新人们长时间浸泡雪球的主要内容是跟着雪球名人学习炒股理念。

此外，淘股吧也颇受欢迎。受网络上的草根大V指导，肖铭学着研究公司，公司财报、分析师研报也是他早期经常研究参考的对象。“2月份开始，我每天都在盯着股市，刷雪球，记笔记，想迅速提升，快速赚到钱。”肖铭说。

通过各种渠道加入的炒股QQ群、微信群几乎是新股民必备。朋友间“内幕消息”传播、网络段子转发、老股民答疑解惑、新股民默默跟随学习、政策资讯共享.....构成大部分炒股群的生态。

谢贤接收信息的渠道则比较综合，他自认信息甄选能力比普通人强，长时间各种平台跟踪下来，最终圈定了好几个他认为靠谱的接收信息、学习投资的渠道，包括微博名人、雪球名人以及博客、资讯网站等。

他也加了几个炒股微信群，是他跑步结识的炒股朋友，“他们社会阶层多样化，像个小社会，是我观察大众情绪的窗口。”谢贤说，“所有信息到我这都只能作为参考，要经过我自己大脑的筛选分析。最终目的是慢慢形成自己的投资理念和体系。”

半年来，谢贤的朋友圈多了与股市相关的转发和评论。与他对股市倾注的热情相比，朋友圈的显露显得克制得多，这是他的有意为之：“家人对自己炒股持中性态度，朋友间顶多吹吹牛，我很珍惜自己的羽毛，不认为这样做能给自己带来什么好处。”

肖铭和兰新宇从来不在朋友圈发表任何自己对股市的看法。与熟悉的朋友圈相比，陌生人居多的网络炒股社交圈更能给他们安全感。铺天盖地的信息资讯不仅满足迅速成长的需求，有着相同价值取向的新来股民相互帮带的“同志友谊”是熟人圈子取代不了的。在兰新宇看来，雪球是他最好的老师，把他从一个股市小白培养成一个“有自己投资理念、正在形成自己投资系统的人”。

面对“牛市”，一些股民持冷静观望态度

加杠杆

网络教会了新股民“走路”，他们也很快有了“跑步”的自信。

三月底，大盘企稳四千点，谢贤开始追加投入，他跟朋友借钱十万，投入股市。“四千点确立，心理关位冲破，上方还有较确定的空间。”谢贤自认心态较稳，走的每一步都是深思熟虑的结果，借钱加杠杆，他从来都没有满仓过。

由于有认识的学长在外做配资，4月开始兰新宇通过配资使用1：3杠杆，尝到来钱快的好处，同时对自己的进步非常自信，5月他又降杠杆升级为1：4。”由于是高杠杆，只能投机而不能投资，持股风格持续变化。”他从“量”、“价”、“势”来判断手上的股要不要继续留，“除了四月份抛出乐视网误操作外，这套自学的方法几乎没有失手过。”兰新宇称。

牛市渐入佳境，雪球上，老股民对盈利的讨论挑动着新人们的神经，越来越多新人在上面请教融资加杠杆。

肖铭明显感觉到自己比过去更暴躁易怒，情绪不受控制，每天研究股票的时间不自觉地增多。“看到别人动不动翻倍，我越来越不平衡，我一直以来比较愤世嫉俗，对现状严重不满意，郁郁寡欢，自负，总是希望快速来钱，渴望金钱和成功，摆脱现状，股市寄托了我的希望望。”五月末，他想都没想，跟朋友借了点钱，大胆开通融资融券账户，一倍杠杆炒股，浮盈增长速度开始加快。

与此同时，申万发布跟踪报告称 ，短期投资者情绪已极度亢奋美邦服饰股吧，申万投资者情绪指数(精选+全样本)均处于2012年以来的绝对高位。跟随这波大浪，大盘在六月初踏上5100点，大部分人的浮盈迎来历史高位，谢贤浮盈最高时达到120%。兰新宇浮盈最高达到200%。对自己的操作不太满意的肖铭，浮盈终于超过30%。

大跌

牛市的欢呼声中，危机悄然潜伏。

综合各方消息，谢贤绷紧了弦：“五千点之后开始横盘，收窄，有变盘迹象，不是上就是下，有风险，需要清仓避险，“谢贤说，他从六月初开始一点点地减仓。端午节之前，谢贤的仓位减到30%。

兰新宇的危机感也越来越强，他预估，可能会有20%的调整。考虑到风险，他计划在6月7日配资到期日退出部分资金，再降低杠杆。不料自己重仓的股票美邦服饰停牌，按照配资公司规定，如果账户中存在停牌股，则要么继续续约，要么五折价格卖给配资公司。无奈，兰新宇选择续约。

才加上杠杆不久的肖铭不是没有担心过危险，但他此刻更加期望的是上涨。6月12日周五，大盘收在5166点，他满心期待地盼着大盘继续上走，好让自己的浮盈迎头赶上，他也曾经为自己制定过赚到多少就离场的计划，不过，在这个计划还远未实现的时候，他先迎来了满仓大跌。

20年前，郑少秋在《大时代》中饰演“丁蟹”一角，经常在股市的熊市中借着抛空恒生指数期货获取暴利，正好当时香港股市暴跌，因此有了“丁蟹效应”一词。

6月15日周一，指数下跌103点，跌幅2%，调整开始。6月16日周二，指数继续下跌175点，跌幅增大至3.47%。肖铭安慰自己不用减仓，静静地等待反弹。6月17日周三，指数反弹80点，涨幅1.65%。肖铭松了口气。不料周四股指再次下行，下跌182点，跌幅3.67%，报收4785点。肖铭已经开始紧张，他每天记笔记，提醒自己注意风险，不要做亡命徒。次日，指数再次巨幅波动，下跌307点，跌幅6.42%，报收4478点。股民带着惊慌迎来端午节。肖铭也被彻底镇住了，他满仓满融一只股票，一周的时间不仅把之前的10万利润全部亏光，还损失掉几万本金，最重要的是，再继续跌下去，将会有爆仓的危险。

端午三天小长假，肖铭放松不下来，他不断翻看大v们的分析文章，寻求解决办法。”我陷入了深深的恐惧之中。半夜惊醒，惶惶不知所措。“6月23日凌晨一点，肖铭在雪球发表的一篇反思文中写道，“ 因为贪婪，而陷入了恐惧。这几天的深思，让我感触最深的是，股市里什么最重要？是风险控制！然而没有经历过，是不会懂其中的含义的。”

已经减仓的谢贤没有那么大压力，他淡定地在端午节前满仓博反弹。6月23日周二，股指反弹98点，涨幅2.19%。6月24日周三，涨113点，涨幅2.48%，报收4690点。两天时间谢贤赚了15个点后又立即减仓。自从股市进入下跌通道后，他的交易频率猛然提高，“一天的交易量相当于自己满仓金额的两倍，也就是完全腾挪了一遍”。除了白天时刻盯盘，收市后研究的时间也增多。整个六月，谢贤几乎都是晚上12点以后休息。

6月25日周四，大面积股票暴跌，股指跌幅达3.46%。6月26日周五，股民迎来最黑暗的一天，大盘一天跌去334点，跌幅7.4%，报收4192点，两市4/5股票跌停，创业板跌幅高达9%。周末，央行双降利好政策出台。

肖铭的浮盈早就全部跌回去，他有机会选择亏一点点本金出逃。“但是我就是不甘心，利好政策不断，总觉得会反弹，外加不断有人高喊为国接盘，我已经分不清这些信息是来自哪里，任何可能的利好信息都是他安慰剂，一定还会赚回来，等反弹赚点再跑吧”，肖铭不断地安慰自己，然而形势并未如他所愿，6月29日周一开市，在利好刺激下，沪深两市高开，随后一泻千里，全天盘中巨震10.07%，两市逾1500股跌停。

利好密集出台。肖铭在绝望与希望中来回切换。

6月30日，沪指开盘暴跌，随后强力拉升，午后上演惊天大逆转，飙涨5%站上4200点。肖铭所有熟悉的股票交流平台都沸腾了，士气大振。兴奋持续了一整夜，那些准确预测到此次反弹的大V们受到英雄般的簇拥。利好还在源源不断地出台。“总算熬过去了”，肖铭心想。谢贤也再次在第一时间加仓抢反弹。

股市有涨有跌，股民也有喜有忧

7月1日，股民期盼的连续反弹没有出现，午后开盘沪指震荡走低，盘中多次跳水，尾盘跌幅扩大，连续失守4200、4100点逼近4000点，最终收4053.70点，跌幅5.23%，两市逾800股跌停。

这一跌，将众多抢反弹的股民狠狠拍在沙滩上。

逃离

一直很淡定的谢贤也开始恐惧了，他浮盈在不断减少。7月2日谢贤手上的个股再次开盘跌停，他最终决定不计成本清空股票，浮盈由最高的120%跌至60%。

整个震荡期，兰新宇不慌不忙，因为它重仓的股票在大跌时期停牌。不幸的是，停牌股在7月初复牌后开始补跌，每日跌停，没有卖出的机会。形势不妙，由于高杠杆，全仓一个半跌停就会被平仓。7月7日，兰新宇终于逮到机会卖出。次日，他主动平仓离场，本金亏损50%。

总结这次经历，兰新宇对自己的操作颇为自信，“我带着4倍杠杆经历这次暴跌，如果6月7日没有遇到停牌股，如期降下杠杆，我估计是不会有亏损的。”经此一役，他得到的最大的教训是，“A股切莫使用高杠杆，T+1市场，如果高杠杆加高仓位，碰上黑天鹅，必死无疑。”兰新宇说，“市场是现实的，面对市场，有错就改，不要做梦，要珍惜每一份收益。等到市场企稳，我还会回来，使用杠杆。“

7月8日上证指数创下本次大跌的低谷，从5100点跌至3500点，中小创跌幅尤甚，腰斩股票遍地，膝斩股票也不足为奇，恐慌中，谢贤入市抄底，当日买入四成。

7月9日，A股再创史上第一奇观：2781余家上市公司中，1442支股票停牌，剩下1339只股票，开盘将近千股跌停。

平仓线一触即发，肖铭在极度的恐惧中清空了股票，主动离场，借来的二十多万化为乌有。谢贤则乘着恐慌再入六成仓位。

不久，沪指大逆转，一天时间内上演从千股跌停到千股涨停。

肖铭倒在了黎明前，欠下外债二十万。他瞒着家人朋友，独自守着这个秘密，装作镇定地上下班、下班，不敢向任何人诉说。巨大的精神压力吞噬着他，几天感觉不到饥饿，米粒未进，看到大盘翻红，再次冲进股市的念头时刻撞击着他，挣扎着，让他觉得身体里住着两个自己。

谢贤满仓迎来绝地反弹，开始了他新的征程，“不过仓位缩小到了10万，完全去杠杆，并且转变为价值投资者，较长线持股。投资能力不是书本或别处能学得来的，如果经历这一过程能获得一些能力美邦服饰股吧，那比赚钱重要。”谢贤说。

文丨白汝

图丨除标明外，均来源网络