欣贺股份（）2022年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）报告期内公司从事的主要业务：

欣贺股份自成立以来深耕高端女装市场，始终专注于打造中国自主的高端女装品牌，是国内高端女装品牌龙头企业之一，公司主营JORYA、、ΛNMΛNI（恩曼琳）、、、AIVEI等七个自主品牌女装的设计、生产和销售，建立了基本覆盖全国的线下线上的销售网络体系。公司核心品牌JORYA创立于20世纪90年代初，品牌成立已有30年，是目前国内自主高端女装历史较长的知名品牌之一，JORYA以独特的产品风格获得了目标客户的高度认可和市场地位，同时也带动了、ΛNMΛNI（恩曼琳）、、、AIVEI等其他品牌的良性发展，已形成了风格多元化、价格差异化的多品牌矩阵。

（二）主要经营模式：

公司自主研发设计产品，拥有完整的生产供应链，建立了覆盖全国主要城市的销售网络。公司主要业务流

程如下：

公司旗下品牌以单独事业部的形式运营，每个品牌均有相对独立的设计团队负责产品的设计。各品牌设计团队独立开展设计企划、研发设计、技术制作与评审等工作，以充分体现独特的定位和风格，充分显现各品牌之间的差异。

2、生产采购模式

公司目前采用自制生产和外协生产相结合的生产模式，公司根据订货会订货情况，并结合商品数据分析，制定采购和生产计划，按交货波段组织采购和生产。公司通过商品、采购、生产和销售之间的合理衔接，科学安排采购和生产计划，优化库存管理。

3、销售模式

公司主要销售模式为自营、经销和电商模式，自营模式是高端女装的主流趋势，公司高端品牌JORYA主要为自营模式，其他品牌根据自身品牌特性以自营模式与经销相结合的模式经营，公司目前已建立了覆盖全国主要城市的销售网络。公司自2017年起逐步拓展电商业务，对公司的线下营销网络起到了完善。

4、品牌推广模式

公司以终端店铺作为品牌形象的展示平台与体验中心，持续提升终端形象和服务水平，加深消费者对公司品牌的实际感知，形成营销网络建设和品牌推广的良好互动，公司通过时尚活动、时尚杂志推广、影视化、VIP活动等多种方式，并结合微信、微博、互联网等新媒体，全方位、立体的宣传公司品牌文化、品牌形象。

（三）行业情况

1、上半年经济承压较大，企稳回升韧性较强

2022年上半年度，国际格局变化趋于复杂严峻，全球经济始终受到疫情的动荡影响，我国目前始终采用坚持“动态清零”不动摇的防疫政策，上半年国内多地疫情反复发散且持续时间较长，且多发于我国经济核心一二线城市，消费行业整体经济承压较大。根据国家统计局发布的数据，我国上半年GDP同比增长2.5%，其中二季度GDP同比增长0.4%，3、4、5月份社会消费品零售总额同比增速均出现下降，上半年社会消费品零售总额累计同比下降0.7%，大幅低于过去4年以来的均值，其中服装、鞋帽、针纺织品类零售总额同比下降6.5%。

自6月以来，得益于我国政府全链条精准防控的科学措施和宏观调节政策的持续推动，国内疫情影响已得到有效控制，我国经济克服超预期因素不利影响，主要经济指标出现企稳回升，6月份社会消费品零售总额同比增长幅度由降转升，整体经济增长呈现先降后升趋势，经济发展韧性较强，随着国内疫情常态化防控更加精准有效，高效统筹疫情防控和经济社会发展政策的持续推进，消费情绪有望进一步恢复。

2、“十四五”助力国产品牌

目前国际市场经济增长动力趋弱，随着疫情常态化的发展及我国经济体量的持续增长，我国凭借完善的基础设施、科技设施、5G技术和庞大消费群体逐渐占据全球时尚话语权，全球时尚呈现去中心化趋势，上海、厦门、成都等国内城市逐渐成为新的全球时尚中心；同时，国内年轻一代消费群体对国产品牌的认同感不断提升，并逐渐实现了从文化自信到品牌自信的升级。

按照《服装行业“十四五”发展指导意见》提出的方向，计划开展中国品牌创建行动，率先在服装、家纺、化妆品等消费品领域培育一批高端品牌。通过大幅提升终端品牌的时尚力，进一步扩大跻身世界服装产业第一梯队的制造品牌规模，发展壮大一批区域品牌，高质量构建对全球时尚发展具有引领力、创造力和贡献力的品牌体系。为国产品牌的发展带来了新的机遇，未来有望进一步激发国内中高端女装市场消费潜力。

3、“她经济”消费理念持续变化

中国目前已成为全球最大的服装消费市场国内一二线女装品牌，其中女装行业是我国服装行业中市场最活跃、需求最复杂、容量最大的子行业，随着我国居民生活水平的提高和消费意识不断增强，尤其是我国女性收入及受教育程度不断提升“她经济”的消费力量逐渐显现，国内消费者的消费理念持续发生变化，更加注重个性化、品质、品牌消费，富有认同感的品牌文化、清晰独特的品牌风格、良好的品牌价值成为消费中不可或缺的部分，女性服装消费风格已经从价格型消费转向表达生活理念、个性、理念的一种手段，具有凸显生活方式的象征意义。目前国内服装品牌多处于发展阶段，企业的发展探索与消费者的消费理念变化相辅相成，未来将进一步促进女装行业的发展壮大，尤其是中高端女装市场迎来扩容期。

4、疫情推动消费转型，新兴电商带动经济增长

2020年以来消费市场受到新冠肺炎疫情影响，消费者的消费习惯及消费模式发生较大改变，消费模式逐渐从线下实体购物向线上体验发展。根据国家统计局数据，上半年，我国网上零售额63007亿元，同比增长3.1%，实物商品网上零售额同比增长5.6%，其中穿类增长2.4%，实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重为25.9%，线上消费占比今年以来连续提升。随着我国5G技术及网络技术的不断发展，国内电子商务业务已飞速发展崛起并且逐步领先全球，其中，线上服装消费特别是线上女装消费业态不断发生变化，直播、反向定制、即时配送等新兴电商模式不断涌现，线上交互商店、虚拟主播、NFT产品等新兴消费业态持续增加，线上服装消费进入虚拟化、场景化、定制化的发展阶段，逐步实现线上线下（）双向融合，迎来全场景的深度拓展期。未来我国线上消费市场及模式仍有较大开拓空间，线上女装消费市场仍有业绩增长空间。

二、核心竞争力分析公司致力于持续的研发设计创新、品牌推广和全方位的细节管理，力争将公司培育打造成为国内一流并具有国际影响力的高端时尚女装集团。（一）坚持自主研发设计，保持稳定的研发投入设计是品牌服装的核心竞争力之一。公司自设立以来，各品牌均坚持独立自主设计，秉承时尚创新理念，在坚持各品牌DNA的基础上不断创新，以市场流行趋势为辅助力量，保持产品的核心竞争力和生命力，以实现品牌升华与产品迭代。公司已形成一只以实控人孙瑞鸿先生为核心的研发设计团队，2022年上半年研发费用投入3605.66万元，同比增长10.69%。（二）完整的生产供应链及智能化的仓储物流体系公司以信息系统为依托，将商品企划、设计、采购、生产、销售、物流等部门有效组织为一体，实施协同运作，形成完整的供应链管理体系。公司近年来加大对供应链及仓储物流的投入，自有用地建设的生产物流配送中心于2020年末正式投入使用，通过信息化、智能化的设备升级，整体提升了公司供应链的反应速度及仓储物流的工作效率。（三）多品牌矩阵的市场影响力公司旗下七大女装品牌，形成了对高端女装市场多维度、深层次的渗透，七个品牌具有差异化的产品风格和品牌定位，覆盖了不同年龄、职业、造型风格、搭配场景、消费能力的女性客群。公司核心品牌JORYA具有较高知名度，获得了目标客户的高度认可和市场地位，同时也带动了公司其他品牌的良性发展。（四）自营渠道优势公司自营渠道网络基本覆盖了全国主要城市，与王府井（）、银泰、金鹰、万象城等连锁商场保持良好合作关系，公司在北京东方广场、上海港汇、深圳万象城、广州太古汇、南京德基广场、澳门威尼斯人等档次较高的商场均开设了品牌自营店铺。随着自营模式店铺占比的提升，有利于公司强化对于终端渠道的掌控力、提高客户体验，统一贯彻公司品牌形象以及客户服务体系，保证品牌营销推广力度，从而提高盈利能力。（五）高标准的品牌形象及高品质客户体验公司始终秉承“高标准”的品牌形象，以“高品质”的客户体验为核心，致力让每位顾客享有高品质的时尚与优雅。在选址时将柜位设置于电梯口等楼层黄金区域，合理配置对店面装修和陈列的投入，满足日益丰富的产品对展示的空间要求，在提升消费体验和提供全方位服务的同时，有效提升单店业绩。

三、公司面临的风险和应对措施1、疫情冲击使公司经营业绩下降的风险截至目前，虽然本次疫情已经得到有效控制，但病毒源头尚未明确且持续发生变异，本次疫情的后续发展仍存在一定的不确定性。我国邻近国家如韩国和日本以及其他部分国家和地区仍然处于疫情不可控的阶段，且国外确诊病例数仍然呈上升趋势，进一步增加了国内疫情防控的不确定性，目前全国各地零星感染病例仍然在暴发，中高风险地区持续增加。如若后期国境管控开放，国内外疫情防控仍有出现反复的风险，我国经济将继续面临较大压力，公司线下门店经营业绩可能出现下降的风险。公司在日常生产经营活动中高度重视防疫规范，督促员工科学防疫，科学有序的安排生产经营工作，同时积极拓展电商等线上销售渠道，降低因疫情带来的客流减小的业绩下降的风险。2、行业竞争风险服装行业是市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。女装行业的品牌数量较多，时尚品牌不断涌现，国际品牌对中国市场日益重视并加强渗透，使得女装市场竞争日趋激烈。目前，女装行业的竞争已由低层次的价格竞争逐步向品牌竞争方向发展，主要体现在品牌、研发设计、渠道等方面。公司将采取有效措施，积极应对市场竞争，巩固和持续提升品牌影响力和市场竞争力，力争持续提高供应链体系反应水平，进一步扩大研发设计能力，结合募集资金项目扩大市场占有率，积极抢占优质资源，提升公司盈利能力。3、不能准确把握女装流行趋势和市场需求变化的设计风险女装行业的消费者品味多元化且不断变化，女装产品具有款式多、变化快的特点。因此，准确把握女装流行趋势和消费者需求变化，并不断开发新的适销的产品，是品牌女装公司提升持续盈利能力的关键。若公司未能准确把握女装流行趋势和市场需求变化，未能及时推出适销的产品，将对公司品牌和销售业绩产生不利影响。公司在持续加大在研发设计方面的投入的同时，将积极开展对外交流并结合热点题材进行合作，及时跟踪时尚潮流趋势，深度分析销售数据，研究客户喜好及市场倾向，突出品牌设计风格，降低设计风险。4、人力资源成本上身的风险公司主营女装服饰的生产、设计及销售，属于劳动密集型行业，人力资源成本受到员工薪酬的影响较大，随着用工成本的上升可能产生经营风险增大，从而影响公司的盈利能力。有鉴于此，公司将进一步加强自动化、智能化设备的投入，提升工作效率降低人工成本，同时完善信息化系统建设，通过数据及信息系统替代人工损耗，降本增效。

四、主营业务分析

2022年上半年度，宏观经济严峻复杂的下行压力较大，消费市场情绪较为低迷，公司实现营业收入8.98亿元，同比减少14.25%，归属于上市公司股东的净利润9,914.06万元，同比减少48.49%。面对不利影响，公司及管理层稳中求变，重新确认了“让中国时尚引领世界”的企业使命。

在专注于高端女装的生产经营外，公司持续推进企业信息化、智能化的深化改革，不断提高管理水平、运营质量和数据化分析能力，紧抓消费市场变化节奏，及时调整公司经营策略和拓展方针，积极拓展优质店铺，优化低质店铺，坚持差异化品牌定位，提升产品深度及宽度，深度挖掘消费者潜力，以期进一步激发公司内生动力。

（一）研发设计中心顺利乔迁推进企业影响力

2022上半年度，公司研发设计中心大楼顺利完工并完成乔迁工作，公司研发设计中心大楼外观由知名建筑设计师马岩松设计而成，大楼造型结合服装文化与建筑文化，呈现出公司刚柔并济、创新时尚的发展理念，研发设计中心大楼已成为厦门市的新地标建筑之一，当地政府部门莅临走访调研、时尚博主、网络红人、明星艺人等纷纷前往打卡参观，研发设计中心大楼未来也将联动公司旗下各品牌，作为时装周走秀基地、广宣取景地及会员、投资者活动基地等，通过建筑造型语言传递公司企业文化，吸引优秀的设计人才，塑造特色企业形象，提升品牌影响。

（二）专注女装经营，深入挖掘品牌差异

公司自创立以来始终专注于高端女装的设计、生产及销售，旗下已成功培育了包括JORYA等多个国内高端自主女装品牌，截至报告期末，公司在除西藏以外的全国各省、直辖市以及台湾、澳门拥有门店共计491家，其中自营门店405家，经销门店86家。

设计是高端女装的核心竞争力之一，公司管理层立足于公司的长远发展，始终注重品牌核心竞争力，同时专注于提升产品创新和研发设计能力，高度重视设计人才引进与培养，年均投入研发费用超6,000万元，报告期内，公司投入研发费用3605.66万，同比增长10.69%。

公司实际控制人、品牌创意总监孙瑞鸿先生总体把控研发设计方向和水准，目前已建立了一支以实际控制人孙瑞鸿先生为核心的超过400人的专业化、高素质设计团队，通过品牌独立设计团队的运营模式，明确各品牌差异化定位，最大程度差异化品牌风格，深挖职场、日装、茶歇、运动、晚宴等不同生活场景的服装需求，进一步丰富品牌产品线，推进一衣多搭、多场景穿搭LOOK等产品研发理念，推出超6,000款产品，有效覆盖不同消费市场。

（三）电商渠道稳定增长，持续深化运营效力

公司自2017年起逐步拓展电商业务并持续加大电商投入，2018年推出电商专供款产品，成立独立的电商专供款设计团队，保证了线上线下及各品牌间的独立性和原创性，2019年公司重点完善了电商平台的基础建设。近年来国内一二线女装品牌，公司电商渠道收入持续保持增长，占公司营业收入比例逐年提升，与天猫、唯品会等头部电商平台保持积极稳定的战略合作关系。2022年上半年度，面对复杂的外部形势和女装行业的下滑态势，公司电子商务业务依然实现正向增长，渠道实现营收2.32亿元，占公司营业总收入的25.86%，占比同比提升3.87%，较2020年同期占比提升4.25%。

报告期内，公司秉承以顾客为中心的服务理念，深化客户服务质量，针对不同地域、年龄层、品牌的客户需求，进行个性化的深度服务，增加客户粘性，提升客户的复购与裂变；同时，针对外部经营环境的变化，公司积极调整渠道运营策略，提升精细化运营管理能力，有计划的实现了线上渠道的全面覆盖，携手腾讯智慧零售积极探索私域流量，从公域渠道运营转入公域+私域联合运营，有效沉淀私域资产，进一步提升流量获取和渠道转化能力，实现线上线下消费者的全面触达。

（四）赋能“智”造升级

自2021年以来，公司持续推进信息化、数字化建设改革，建设智能数字供应链，公司通过搭建信息数据收集和分析系统，及时将门店终端及市场数据整合分析并反馈至研发设计、商品企划、采购、生产等环节，实现标准化透明化及全流程化的产品追溯，提升了营运的精细化程度；

2022年上半年度，公司及管理层紧盯市场变化积极调整策略，依托智能化的生产及物流配送中心，通过应用大量机器人解决方案、智能化整合ERP系统、全渠道库存管理模式，持续投入及升级智能化、自动化设备，持续打造柔性供应链，精准把控生产经营费用，缓冲外部压力影响。报告期内，公司女装存货余额同比下降7.70%,周转天数为364，同比下降32天。

（五）人事变革持续推进

为实现公司的长远发展战略，保持快速、稳定、持久的发展，为公司的长期拓展打好基础，自2021年以来，公司启用“人才森林计划”，吸纳符合公司要求的优秀人才,培育储备内部优秀管理人才，搭建人才梯队，考核基本面覆盖公司95%以上人员，涵盖公司的前台、中台及后台各个中心，通过建立科学的绩效考核机制，帮助部门和员工明确重点目标，实现公司与员工的健康发展。

2022上半年，公司启动“百人森林线下培训计划”，开设管理专业课程，同时，加强公司线上学习平台欣贺学苑活力运营，已开设管理、供应链、零售方面等超千门课程，持续全面推进人事变革，对组织架构、晋升通道、薪酬福利、校企合作等方面进一步完善和优化。

报告期内，公司实施回购股份方案，计划使用不超过1.42亿元资金回购500-1000万股，回购的股份将用于员工持股计划或股权激励，以期进一步激发员工的活力和凝聚力。