达芙妮不行了，这已经不算是新闻了。近日它公布了2020年上半年业绩。相比于营收下降84%和亏损1.4亿元、关店2000家，引发大众关注的消息是，达芙妮宣布将退出实体零售。

达芙妮可以说是陪伴90后成长起来，最有认知度的女鞋品牌之一。它曾经和S.H.E“深度绑定”。刘若英、全智贤、高圆圆、谢霆锋和刘诗诗都在他们最有号召力的时期代言过达芙妮。

达芙妮不仅让S.H.E唱主题曲《月桂女神》，它还赞助谢霆锋和高圆圆拍了（广告）电影

达芙妮号称中国市场每五双品牌女鞋昕薇服饰旗舰店，就有一双来自它。那是2004年前后，也就是说，它当时市占率高达20%。这样的好日子持续到了2012年，达芙妮的收入达到了105亿元港元，门店数超过6000家，规模和收入都是仅次于百丽国际的女鞋品牌第二。

在那之后，达芙妮开始由盛转衰。从2013年业绩开始下滑；2015年首次出现了亏损。2018、2019年连续两年亏损10亿元。

达芙妮颓了8年了

达芙妮股价变化

曾经的女鞋“老二”达芙妮为什么比“老大”百丽先倒下？

如果横向和百丽国际对比能发现达芙妮把一手好牌打烂，最主要是内部因素。它库存过剩、门店过多又缺乏品牌力（第三点或许可以视为前两点的原因）。

达芙妮的一大问题是库存管理不善，只好打折。一位达芙妮前员工告诉《第一财经周刊》，达芙妮的失误之一是“降价太快，太损品牌形象”。达芙妮几乎每个季度都陷入“订货多—库存多—拼命降价”的恶性循环。为保持品牌价值，很多品牌会把库存销毁或剪标处理昕薇服饰旗舰店，而不是像达芙妮这样流入市场。

打折并没能改善它的境遇。2015年达芙妮的库存周转期甚至达到218天。也就是说，不加上设计和生产的时间，达芙妮一款鞋，从入库到全部销完，要花7个月。同期百丽国际的库存周转期只有134天。

达芙妮鼎盛时期有6800多家专卖店。当时，一条街3家达芙妮，甚至7家店的情况并不鲜见。达芙妮同店销售从2012年就开始下降，这说明开业一年以上的门店同比难以获得有机增长了，可能出现了新店和老店相互竞争倾轧的情况。

达芙妮也有90年代发展起来老牌女鞋类似的问题。比如它上新的速度太慢。 “卖基础款、每年只要微调模具”——曾经还让达芙妮引以为傲。他们的产品往往由销售部门做主，而不是设计师为主导。他们一般会提前一年就做好下一年产品，基本上就是在畅销款上进行微调，而不像快时尚那样紧跟奢侈品、时装周的最新潮流。

同样走低价大众路线的鞋履品牌“大东”，鞋子从设计到上架只要14天（未来它还计划把周期缩短至7天）。和达芙妮价位部分重合的 & Keith也是鞋履快时尚，它每周会推出20-30个新款。小CK打破了“便宜的鞋就low”的固有品牌印象，它是购物中心和小红书的“常客”。不管是大东还是小CK，大部分年轻人在快时尚品牌的“培养”下，买鞋进入了“快时尚模式”：喜欢紧跟T台潮流的新款而且勤买勤换。

达芙妮和百丽都面临着潮流趋势变化的冲击。在2012年前后，运动休闲风的流行影响了女性消费者买鞋选择。运动鞋走出运动场景，出现在上班、休闲和约会的场景中。阿迪达斯的“小白鞋”Stan Smith，斯凯奇的“熊猫鞋”成了爆款。也是从那时起，耐克、阿迪达斯和斯凯奇开始蚕食百丽、达芙妮的市场份额。

运动休闲风从2012年前后超越了正装女鞋（图片来源：好奇心日报）

和达芙妮相比，百丽处境好得多，至少在2017年从港股退市时它依然是盈利的，也没有出现大规模关店的情况。除了库存和零售管理上更优，百丽在运动鞋服上的布局也救了自己。这些年百丽电商业绩不错。在2018年和2019的双11，百丽本品牌甚至超过斯凯奇连续两年成为女鞋榜排名第一。百丽国际旗下的他她、天美意、思加图也是双11女鞋榜的常客。

服装、杂志、综艺和电商，达芙妮试过的业务“全军覆没”

达芙妮做过业务多元化的尝试，但没有一个成功的。

达芙妮在2006年开始涉足服装领域，相继推出达芙妮·印象（ ）和黛比娜（d：）两个品牌。2012年上半年，达芙妮推出另一服饰品牌“达芙妮·生活”，除了服装还覆盖女包等产品。这些尝试都无疾而终。

它曾尝试进入内容领域。2016年，达芙妮曾经和日本讲谈社（也就是《昕薇》等杂志的母公司）合作推出了杂志《ViVi 美眉》。达芙妮计划生产和销售品牌的服装和日用杂货。这本杂志于2019年停刊。而成了达芙妮的一个副线，和主品牌几乎没有差别。

也是在这一年，达芙妮旗下的达芙妮投资及炫锋和浙江卫视一起推出真人秀节目《蜜蜂少女队》。这个选秀节目没有续订第二季，蜂蜜少女队不久后也解散了（这个组合里的刘宇昕和孔雪儿通过今年的《青春有你2》再次出道）。

在女鞋的主业上，达芙妮也做过一些中高端的尝试：它代理了、Aldo等北美鞋履品牌。这两个品牌没能做出起色。2014年，达芙妮推出了号称是高圆圆参与设计、把关的品牌“圆漾”。圆漾的价格比达芙妮高一些，在500元一双左右。高圆圆穿着圆漾举办婚礼，参加巴黎时装周，没能救活这个品牌。圆漾对业务的贡献停留在10%以下。

达芙妮在2008年前后也做过耐克和阿迪达斯在中国市场的经销商。但它很快就放弃了这块业务。不像百丽把这块业务啃下来了。运动鞋服部门很长时间内都是百丽国际旗下增长最快，最有前途的业务。2019年，百丽把该部门拆分，滔博运动单独上市。

电商上，达芙妮起了个大早，赶了个晚集。2006年前后它就开始涉足电商。和当时不少线下品牌一样，它早期也试过自建电商。2009年前后，达芙妮入驻了淘宝，也算是较早入驻的鞋履品牌了。它的“失误”在2010年前后。当时达芙妮出资3000万与百度共同打造网购平台“耀点100”。为了支撑这个项目，达芙妮甚至压缩了在别的平台上的电商业务，“耀点100”最终以失败结尾。

达芙妮决策失败很大程度上第二代CEO陈英杰需要承担。2018年在接受台湾媒体采访时，达芙妮的创始人、已经离开管理层近20年的陈贤民承认：“这是失败的传承，我已使不上力。”