郑耀男回归半年多，都市丽人市值仅5.85亿港币

去年底，都市丽人创始人郑耀南再次接手公司，但回归半年多后，都市丽人的营收数据表现并不突出。

近日，都市丽人公布了2022年中期报告。上半年，公司实现营收16.18亿元，同比下降11.43%；归属于母公司的净利润为1012.3万元，同比下降33.02%。

在郑耀男去年底复出之前，都市丽人的表现更差。财务数据显示，2019年至2021年，都市丽人将分别亏损12.98亿元、1.18亿元和4.94亿元。

由于业绩不佳，美都美的股价大幅下跌。最新股价为0.26港元，已成为“仙股”。最新市值仅为5.85亿港元，较峰值市值缩水96.94%。

收入和净利润双双下降

8月31日，都市丽人发布了2022年中期报告。

2022年上半年，公司实现营收16.18亿元，同比下降11.43%；归属于母公司的净利润为1012.3万元，同比下降33.02%。公司毛利率从2021年上半年的48.7%下降至2022年同期的46.6%。

在收入构成中，报告期内，零售额7.59亿元，占比46.90%；对加盟商销售额4.73亿元，占比29.26%；电子商务3.33亿元，占比20.56%。此外，以物流仓储服务收入和原材料销售收入为主的其他收入为5324.9万元。

至于收入下降的原因服饰批发，都市丽人在财报中解释称，受2019冠状病毒病在中国再次出现、房地产市场下滑、负面影响等因素影响，国内消费力普遍下降国际贸易争端。

2022年上半年国内生产总值同比增长2.5%（2022年第二季度仅同比增长0.4%），而国内服装商品零售额将下降2022年上半年同比增长6.5%。

疫情和部分地区延长封城持续对全球供应链造成重大打击，导致原材料价格持续上涨。例如，贴身服装行业常用的棉花价格在2022年上半年同比上涨约35%。

此外，国内贴身服装市场高度分散。近年来，消费者更加关注贴身衣物的舒适性和健康性，新兴品牌（尤其是电商品牌）的出现加剧了竞争。

同时服饰批发，原材料价格的大幅上涨也导致公司毛利率下降。

近年来，都市丽人的收入构成发生了变化。销售给加盟商的收入比例正在下降，而零售和电子商务的比例正在增加。

都市丽人在其2018年财报中提到，集团通过其庞大的门店网络和遍布全国330多个地级市的在线销售平台向消费者销售产品。从销售渠道的收入明细和备注可以看出，当时对加盟商的销售额是公司通过都市丽人加盟店获得的收入，零售额是公司入账的收入。线下自营店。

截至2019年12月31日，的分销网络由5,970家门店（2018年：7,305家）组成，其中1,269家（2018年：1,406家）为自营店，4,701家（2018年：5,899家）为特许经营店。

2019年，都市丽人大规模关店，公司当年营收也同比下降19.91%。此后，门店数据未在年报中公布。从营收占比来看，都市丽人的营收主要以线下销售为主。

近年来，线下门店中，加盟店的收入占比从2018年的54.96%下降到2022年上半年的29.26%。

努力下沉市场寻找新的增长点

为了挖掘新的增长点，都市丽人着力下沉市场。

7月3日下午，在都市丽人与中国纺织商业协会内衣专业委员会、京东服饰、前瞻产业研究院在重庆联合发布的新闻发布会上，郑耀南透露都市丽人是第一家和第一家的主打门店品牌。二线城市。在三四线城市不断下沉。截至2022年4月，都市丽人拥有近4000家线下门店。

郑耀南表示，在持续下沉的战略下，都市丽人在营收方面规避了疫情的影响。目前，都市丽人的线上和线下业务分为独立运营的两个团队。未来将整合两条业务线，统一线上线下销售价格体系，减少低价竞争。

从各电商平台的表现来看，公司在拼多多旗舰店的销售额超过天猫。

截至2022年9月1日，都市丽人官方旗舰店在天猫平台拥有437万粉丝，店铺经营信息为天津都市丽人电子商务有限公司（以下简称“天津都市丽人”））。在天猫门店，超过9000人为销量最高的产品买单。

同期，都市丽人内衣旗舰店在拼多多平台的关注人数为25.3万，店铺工商信息为东莞市美选电子商务有限公司（以下简称“东莞选美”）。

拼多多门店累计5.9万件商品，销量最高，超过天猫销量第一。此外，该店还销售了27,000和11,000种产品。

天眼查数据显示，天津都市丽人成立于2014年3月，实收资本1000万元。经营范围为网络销售（需要许可证的产品销售除外）；服装制造；服装制造；信息咨询服务。公司登记机关为天津市武清区市场监督管理局。公司法定代表人为都市丽人创始人郑耀南。东莞立人精选成立于2022年6月，注册资金1000万。经营范围为网络销售（需要许可的产品销售除外）；服装和服饰批发；服装和服饰零售；信息咨询服务（许可信息咨询服务除外）；信息技术咨询服务；企业管理咨询；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转移、技术推广；营销策划；市场调研（涉外研究除外）；专业设计服务；货物进出口；技术进出口。公司登记机关为东莞市市场监督管理局。

东莞立人精选和天津地铁立人为广东地铁立人实业有限公司的全资子公司。

都市丽人在2019年年报中提到首次公开发行募集资金使用情况，截至2019年底，约1.2亿元人民币（折合约1.36亿港元）用于天津、东莞区域物流的建设和运营分别为中心。

文胸比赛竞争激烈

提起都市丽人，大众首先想到的可能是女性内衣中的文胸。胸罩在都市丽人的产品体系中占有重要地位。

上市前夕的都市丽人在2011年、2012年、2013年分别占文胸产品收入的40.3%、42.8%和47.5%。2019年和2020年，文胸产品占总收入的45.9%和49.0%，剩下的一半是内衣、睡衣和家居服、保暖服、打底裤和打底裤、背心、袜子和配饰。

在艾媒咨询发布的2022年上半年中国女性内衣十大品牌排行榜中，都市丽人位居第二。上榜的其他品牌还有Ubras、红豆、、、Aimu、Gujin、、、。除德国凯旋外，其余9个品牌均为国产品牌。

上述品牌中，红豆和恒源祥是保暖内衣老牌，爱慕的产品构成和市场定位与都市丽人几乎一致。

目前，文胸赛道的竞争激烈，有Ubras、等电商新品牌。在其他内衣市场，都市丽人的竞争对手还包括新兴的汉服品牌和JK店。一些1995年代出生的网友告诉雷达财经，他们以前穿的睡衣都是都市丽人。进入汉服坑以来，睡衣也换上了13个以上的汉服品牌。以前睡衣都是妈妈给她买的，很多都市丽人买两件就能打折。但在设计方面，都市丽人的睡衣不超过十三件。

有市场人士认为，文胸行业的技术门槛并不高。如果都市丽人不能迅速扭转现状，关键的文胸赛道势必会被侵蚀，拖累都市丽人的整体业绩。