看到外国模特穿着极具“中国风”的“番茄炒蛋”，不少网友都很惊讶——没想到你竟然是这样的李宁！

“就冲这俩中国字也要买。”

“我离时尚就差一双李宁了。”

“原来番茄炒蛋还能这么潮？”

“希望能在终端店铺买到这些系列产品！这样我老公就可以有衣服穿了”

“无法接受，这么厉害，还是那个印象中的李宁吗？为中国制造打call”

回想上个月引起热议的“程序员穿特步相亲被嫌弃”，李宁这波亮相可谓有几分惊艳。然而小编注意到，在资本市场上，李宁似乎没有得到同样的惊艳。

日前，知名投行美银美林发布研报称，下调李宁(02331.HK)目标价，由7.1港元降至6.6港元，重申其“中性”评级。由于李宁集团成本及服务费上升，下调其2018年至2019年的税后盈利预测5%至8%。李宁去年第四季度的线下销售增长较第三季度加速，但是线上销售却有所下滑。

▲李宁近期股价走势

美银美林称，展望2018年，李宁或会有更快的收入增长，但毛利率恢复方面则逊预期。此外，李宁或能够在多品牌销售策略与持续业务恢复中取得平衡。

自2004年上市以来，李宁有过两次乘风而起的经历，一次是2007年的大牛市；另一次则在2010年，李宁营业额一路攀升至94.78亿元，距离百亿大关只有一步之遥韩国潮牌运动鞋，而这也是李宁由盛转衰的顶点。

▲李宁自上市以来的股价走势

目前，李宁股价为5.77港元，总市值125.72亿港元。形成对比的是另一国产运动品牌、“晋江系”的安踏体育(02020.HK)，上个月市值一度超过千亿港元，目前为931亿。

此外，同样来自晋江的361度(01361.HK)和特步国际(01368.HK)，目前总市值分别为53.55亿、77.81亿港元。

从财报来看，总的来说，在经历了2012-2013年的业界“寒冬”之后，上述四大品牌已趁着国内全民健身热潮，借助消费升级的东风，在“逆袭”之路上各自发力、各显神通。

▲制图：每经新闻

他们都做了些什么？

2009年，安踏体育在质疑声中，从百丽集团手中收购了亏损的FILA中国业务。而在收购FILA之前，安踏曾因盈利状况不理想而出售阿迪达斯、锐步以及Kappa三个国际品牌的代理零售业务。

接手FILA后，安踏将其品牌定位重新回归到高端时尚运动装，抢滩一二线城市中高端消费人群市场，这一策略被证明是行之有效的。FILA开始带动安踏扭亏为盈。2016年，安踏净利润同比增长16.9%。

其中，FILA成功带动服装品类的毛利率上升3.2个百分点至51.0%，并拉动公司整体毛利率上升1.6个百分点至48.4%。如今，安踏50.6%的毛利率，甚至超越了国外体育品牌巨头阿迪达斯。

跑步和足球，是特步确定的两个专业化发展方向。作为中国赞助马拉松赛事最多的运动品牌，仅2017年韩国潮牌运动鞋，特步就赞助了29场马拉松赛事。

与此相对应的，是国产运动品牌在产品研发上的投入。2017年中报显示，安踏的研发经费占收入比例从上年的2.3%升至2.9%，特步紧随其后从2.3%增至2.8%，而361度则微升至2.9%。

此外，智能运动装备也是国产运动品牌的一大发力点。比如李宁将智能元素融入固有科技平台，联合小米推出多款智能跑鞋。361度体育联合百度推出了智能童鞋，具备高精度定位功能，还能监测孩子的身体状态。

当市值和营收奠定了坚实的基础后，为真正改变受众的刻板印象，国产品牌在综艺、赛事、明星代言等广告推广上的投入，也堪称大手笔。

特步加大了对跑步及足球的宣传和赞助。仅2017年上半年，广告及推广费用占到收入的12.2%，同比增加了近3个百分点，达到2.8亿元。同年还签下了赵丽颖和林更新，塑造运动新形象。

361度在专注大型体育赛事营销领域的同时，也签下了一批体育和娱乐明星。孙杨是旗下最具影响力的体育代言人，此外还有CBA外援吉默·弗雷戴特、国家游泳队员刘湘以及知名歌手、演员魏晨。

不难看出，“专业运动”和“娱乐时尚”是国产运动品牌营销的两大关键词。一方面，各运动细分领域消费者对专业化需求渐渐提高；另一方面，吸引年轻消费者，塑造阳光活力品牌形象，娱乐明星的流量效应不言而喻。

但也有人认为，明星代言或许只是“看上去美好”。来自消费者洞察公司的报告就提醒，许多KOL(关键意见领袖)都能引发社会热议，但却未能激励消费者购买产品。

回到那个老问题，国产运动品牌离“穿上相亲”还有多远？

(当然，穿着打扮其实是很个人化的事情，对待所谓的“鄙视链”，小编建议大家保持平和心态。)

一面是业绩表现强劲，一面是品牌的“廉价”、“不够精致”形象，国产体育商品的品牌到底应该如何塑造，在定位与利益之间该如何抉择，仍然值得我们探讨与反思。

据北京商报报道，业内人士认为，安踏、特步等国内品牌成立之初，主要目标人群是二三线城市。比如安踏，根据财报显示，FILA店铺主要布局一二线城市，但包括安踏儿童店在内的大部分门店布局在二三线城市。

此外，在不少普通消费者的认知中，外来品牌比国内品牌要好，这样的消费心态在其他国家也是普遍存在的。如中国品牌回力，售价在国外较高，在国内不足百元。

目前，国产运动品牌与国外品牌的技术工艺差别不大，低端形象主要是由于长期的品牌定位累积的，这种形象很难改变。不过，这些品牌已经开始逐渐走向国际市场(李宁亮相纽约时装周就是例证)。

奢侈品中国联盟荣誉顾问张培英张培英表示，未来，国产运动品牌需要发展自己的子品牌业务线，布局高端市场，从而摆脱在中国消费者心里的廉价形象。

如果国产运动品牌都变“潮”了

你愿意穿着去相亲吗？