沈东军的“戏”，还能演多久？

出品 | 商业大咖研究院

此前因家族矛盾，而备受关注的莱绅通灵，正式于6月16日公司总部召开了股东大会。与之前“火药味”甚浓的公告相比，此次股东大会气氛显得很平静。

沈东军，作为莱绅通灵实控人，曾出演多部电视剧的演员，曾多次提到“精力有限”这四个字，并表示作为真正的投资人，必须要看明白企业真正在做什么。

人们不禁要问，不爱正业，而爱演戏的沈东军，到底怎么了？

01 关联交易最惹眼？

在6月16日召开的股东大会上，莱绅通灵披露了公司前五名供应商的信息。其中，萨哈钻石在2019年度及2020年度采购金额分别为5870.37万元、3255.11万元，分别位列当年第4名及第2名。②

资料显示，萨哈钻石董事长虞蓓毅为云鹤游天珠宝持股17.17%的股东，而莱绅通灵董事王峥亦为云鹤游天珠宝的股东，持股比例为23.23%。

除了萨哈钻石，王峥与云鹤游天的交集还出现在莱绅通灵另一家供应商维真珠宝的股东名单中。该公司同为莱绅通灵供应商，并被列为关联方，2020年度上市公司从维真珠宝采购金额为1114.52万元。

对此，有股东在现场向沈东军提出质疑，萨哈钻石是否与公司存在关联关系？沈东军并未给出正面回答，仅表示公司钻石采购采用“双采购”比价形式，王峥与萨哈钻石在工商管理方面未发现有违规行为。②

然而，这样的回复却引来上交所的监管函。上交所要求莱绅通灵对于外界关注的供应商采购集中度较高的问题进行反馈，并解释是否存在对特定供应商有较大依赖。

据莱绅通灵2020年年报，公司前五名供应商采购额达1.33亿元，占年度采购总额的52.5%，过半的占比引起了上交所关注。

莱绅通灵称，目前国内钻石必须向上海钻石交易所的会员单位进行采购通灵珠宝 成功上市，近三年公司前五名供应商也在持续变化，其中2020年的前五名供应商与2019年重复的有三名，与2018年重复的有一名。

同时，2016年-2020年，莱绅通灵也在持续压低采购集中度，前五名供应商占比已由2016年的80.99%下降至2020年的52.5%。①

此外，莱绅通灵2020年前五名供应商的采购金额也迎来集体下滑。位居莱绅通灵供应商首位的是凯吉凯钻石占比为14.6%，采购金额较上年同期下滑69.82%至3689万元。

在本次回复中，莱绅通灵还披露了近三年的加盟商退货情况。公司2019年退货金额达1.35亿元，占同年加盟业务总收入的60.61%，退货涉及的门店数量达100家。

莱绅通灵称，主因为公司对子品牌进行战略调整，终止子品牌蓝色火焰独立开店运作，故对加盟商蓝色火焰子品牌门店进行闭店退货清理。

02 监管层持续发函

事实上，莱绅通灵2020年年报依然存在不少疑点。比如，该公司存货期末余额高达14.15亿元，约占总资产的 53.44%，但如此大额的存货，计提存货跌价准备比例仅为0.2%。

针对莱绅通灵这份年报，上交所问询函紧随而至。问询函中，除了对销售采购、财务数据等事项进行提问外，监管部门也要求上市公司进一步补充披露实际控制人及相关方是否存在其他非经营性资金占用、违规担保等侵占上市公司利益的情形。①

莱绅通灵主要从事钻石珠宝首饰的品牌建设、产品设计研发及零售，2016年该公司成功上市，并成为上交所珠宝第一股。

作为家族企业，该公司实控人沈东军是马峻的妹夫，马峻和蔄毅泽是夫妻关系，三人此前是一致行动人，合计直接持有莱绅通灵61.84%的股份。2011年马峻卸任公司董事长后通灵珠宝 成功上市，由沈东军担任董事长兼总裁。马峻和蔄毅泽只保留了董事职务。

不过，2020年底，莱绅通灵披露公告称，公司于2020年11月20日收到南京市公安局雨花台分局经侦大队通知，已正式受理公司举报的关于董事马峻、董事蔄毅泽涉嫌职务侵占一案。

一个月后，莱绅通灵又公告称，收到南京市公安局雨花台分局《不予立案通知书》。

内容显示，有关公司控告的马峻等人涉嫌职务侵占、虚开增值税专用发票、挪用资金等，经审查认为无犯罪事实，根据相关规定决定不予立案。①

03 事涉离婚案？

据马峻公开表示，2019年11月沈东军的妻子马峭向南京市秦淮区人民法院提起离婚诉讼，请求判令离婚并进行财产分割。前述指控由沈东军主导，主要诱因即是离婚案。

事实上，沈东军也在其微博实名举报马峻、蔄意泽两位董事，涉嫌通过虚开巨额增值税发票侵占公司大量资产。

正当沈东军举报马峻侵占公司资产之时，事件再出变数。在莱绅通灵年报中，沈东军被曝存在占用上市公司资金情况。

据披露，2009年至2019年期间，莱绅通灵多次通过日常费用报销的形式代沈东军承担个人非履职相关的费用，同时通过安徽省佳世德人力资源开发有限公司以人事代理费等形式为沈东军垫支费用，公司控股股东、实际控制人、董事长沈东军累计占用上市公司资金1400.41万元。③

目前，马峻夫妇也选择于近日解除与沈东军的一致行动关系。

2021年4月23日，莱绅通灵对外宣布，公司股东沈东军与马峻、蔄毅泽后续在涉及公司决策，包括但不限于在股东大会行使表决权、提案权、提名权等方面将不再存在一致行动关系。

莱绅通灵的内部情况也引起监管方注意。随后，上交所向莱绅通灵发出监管工作函，就实际控制人沈东军资金占用事项明确监管要求。

距离公司收到监管工作函不到一个月，年报问询函中，上交所亦要求公司进一步补充披露实际控制人及相关方是否存在其他非经营性资金占用、违规担保等侵占上市公司利益的情形。

04 斜杠老板玩跨界

此外，莱绅通灵的业绩至今也没有恢复元气。

据其2020年报显示，莱绅通灵去年实现营业收入12.27亿元，同比下跌6.95%；实现净利润1.04亿元，同比暴跌31.56%，营收净利联手续创上市以来新低。

据了解，这已经是该公司连续第三年业绩大跌，而作为高毛利的珠宝公司，为何持续走下坡路呢？是行业大调整，还是自身问题太多？

商业大咖研究院通过公开信息得知，自2019年开始，珠宝行业一直面临业绩下滑成长性不足的问题，包括明牌珠宝、爱迪尔、萃华珠宝、潮宏基在内的各大珠宝上市企业，近年来都存在业绩下滑情形，无非是谁跌的更惨而已。

不过，相对于其他珠宝商而言，莱绅通灵的毛利率十分亮眼，其毛利率高达58%，比众多白酒公司还要暴利。而其他珠宝商毛利率不足莱绅通灵一半，照这个逻辑，只要莱绅通灵敢于“跳楼大甩卖”，则业绩肯定得上天啊？谁说珠宝就不能薄利多销呢？

可问题是，同行不允许啊。随意破坏行规那是互联网企业的套路，传统珠宝行业要是敢割同行的韭菜，估计未来连原材料都没得买！或许这也是莱绅通灵死扛高毛利，而不敢降价甩卖的原因之一。②

照此来看，莱绅通灵业绩连续大跌，除了行业调整因素外，自身管理和定位上的问题或许才是核心原因。

事实上，莱绅通灵过往“成绩”是很优异的，在没上市之前净利润都成两位数增长。然而好景不长，就在其收购比利时王室珠宝供应商（莱绅）之后，业绩就开始快速下滑。

资料显示，早在2017年12月，通灵珠宝就通过收购迄今已有162年历史的比利时王室珠宝供应商 ，荣升王室珠宝品牌，从而正式展开了围绕王室IP进行的战略升级。

不过，所有的战略升级，归根结底都是得用业绩来“说话”。“王室力量”的加持，并未让莱绅通灵变得更强大，其股价在二级市场中也未展现出“王室珠宝龙头股”的价值。③

据悉，莱绅通灵于2017年的确创出历史最佳业绩，其无论是营业收入，还是净利润都呈现高增长。然而“王室力量”的加持并没能维持多久，从2018年开始，莱绅通灵的业绩就开启下滑之旅。

正所谓，“屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风”。就在莱绅通灵业绩下滑之时，其多名高管也先后离职，由此也引发了市场众多猜疑。其中猜疑最多的就是“集体背锅”！

从2019年2月开始，莱绅通灵董事会接连收到副总裁王庆成、常务副总裁赵坚、财务负责人周传波等数名高管递交的书面辞职报告，理由都是个人原因。

事实上，自2018年下半年开始，莱绅通灵就有6位高管离职，其中包括一名董秘、两名副总裁和一名监事会主席。于是乎，该公司控股股东沈东军亲自披挂上阵，同时兼任董事长、总裁、法定代表人和董事会秘书。③

有业内人士分析称，高管不断辞职在很大程度上导致了公司业绩下滑，而业绩大幅下滑又倒逼其他高管主动辞职，二者之间逐渐形成一种“不良反应”。

值得注意的是，莱绅通灵董事长沈东军不仅在珠宝界有名气，在演艺界、酿酒界、学术界也颇有“建树”。这是一份关于沈东军的公开介绍，身份可以说是颇多。

他是法国乐朗1374葡萄酒酒庄庄主，钻石影业董事长。被比利时王室授予比利时国家最高荣誉——“利奥波德军官级国王勋章”，并誉为比利时优质切工钻石中国推广第一人。

柏林电影节官方合作伙伴，连续7年作为柏林电影节官方合作伙伴，中国珠宝玉石首饰行业协会副会长。

此外，他还是南京大学博士后、澳门科技大学工商管理学博士、香港科技大学EMBA。曾任南京大学、东南大学等多所知名高校研究生导师，著有管理书籍《组织智慧：21世纪企业盛衰的秘密》。

早在2013年，沈东军就参加了职场类综艺节目《非你莫属》。荧幕里，沈东军凭借阔绰的出价和鲜明的言论为自己博得了大量的关注。

随后，其于2015年投资影视剧《克拉恋人》，全网获得了超100亿点击量。2016年，沈东军再投800万开拍由郑爽主演的电视剧《翡翠恋人》。②

不仅是投资，沈东军本人还亲自参演多部电视剧，比如在《克拉恋人》中孙菲菲的父亲，且该剧中Rain所饰演的男一号就是以他为原型塑造的人物。此外，电视剧《归还世界给你》当中，沈东军就是霍氏集团老板霍泽宇的扮演者。

于是，有体恤的投资者感慨，沈东军真的很忙。不过，他的忙碌可能不是来自公司主业，还是个人副业，沈东军也算是不折不扣的“斜杠青年”。

从目前莱绅通灵业绩不断下滑来看，人们不要禁要问，不务正业，而爱演戏的沈东军，他的“王室力量”的戏还能演多久？

注：

①《董事长涉资金占用刚收监管函，莱绅通灵14亿存货又被问询》，投资时报，2021年6月1日

②《莱绅通灵内斗现戏剧性转折，董事长被爆违规占用上市公司1400万元》，证券日报，2021年5月6日

③《家族成员“内讧”后，莱绅通灵股东大会投票高度统一》，大众证券报，2021年6月16日