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撰文/王婷

编辑/牧之

2022年上半年，我国运动服饰企业表现较为稳健。

根据艾媒咨询的数据，2021年中国运动鞋服市场规模达3858亿元。随着中国鞋服品牌登上国际时装周舞台以国潮文化的流行，中国运动鞋服行业内掀起了“国潮热”，国货品牌纷纷开始崛起。预计到2025年中国运动鞋服市场规模将达到5989亿元。

上半年贵人鸟服饰，运动服饰重新洗牌，耐克和阿迪达斯，两大曾经的运动市场王者在华业绩连年下滑；安踏、李宁等国产品牌开启上位之旅；持续的运动热潮也滋养出一批新兴的小众运动品牌，当他们在上半年的运动服饰市场碰头，又会有怎样的表现？

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运动服饰市场稳步增长

安踏营收断层领先

据联商网零售研究中心不完全统计，今年上半年，国内9家运动服饰上市企业总营收为512.48亿元，同比增长1.83%。收入排行前三名分别是安踏（259.65亿元）、李宁（124.09亿元）以及特步（56.84亿元），其中安踏以259.65亿元的收入实现断层领先，撑起了总营收的半壁江山。

与上年同期相比，有8家企业的营收数据录得正增长，分别为安踏、李宁、特步、361度、贵人鸟、比音勒芬、探路者以及牧高笛，其中涨幅最大的是户外运动品牌牧高笛，营收8.67亿元，同比增长61.34%；唯一出现营收负增长的企业是三夫户外，营收2.37亿元，同比下降4.82%。

从净利润来看，有7家企业在上半年实现盈利，2家出现亏损。盈利排名前三的依旧是安踏、李宁以及特步这三家企业，净利润分别达到39.5亿元、21.89亿元以及5.9亿元，出现亏损的两家企业分别为贵人鸟（-0.17亿元）和三夫户外（-0.18亿元），净利润同比跌幅超三位数。同时，高居榜首的安踏与去年同期相比，增长幅度也出现了4.4%的小幅下滑。其余7家企业均实现了净利润的增长，涨幅最大的则为牧高笛，较上年盈利翻了一倍达到1.13亿元。

上述9家企业中，包括李宁、特步、361度、比音勒芬、探路者、牧高笛在内的三分之二企业实现了营收、净利润双增长；安踏和贵人鸟增收不增利；仅三夫户外一家营收和净利润双降。根据联商网零售研究中心对上半年服饰企业的财报统计，64家服饰企业中，过半数出现营收和净利润双双下滑的现象，净消失2539家店。虽然整体局势并不乐观，但是国内的运动服饰企业在一众关店潮中还是展现出了其积极向好的趋势。

反观国外运动服饰巨头耐克和阿迪达斯，两者在华业绩不断显露出疲态。2022年上半年，阿迪达斯在大中华区的销售额为17.23亿欧元，同比下滑34.8%。而根据耐克2022财年三、四季度（2021.12.01-2022.05.31）数据，耐克此期间在中国的营收为37.21亿美元，同比下滑7.18%。根据汇率换算后得出，上半年安踏凭借259.65亿营收首次超越耐克，坐上国内运动品牌市场的头把交椅，收入体量约等于同期的1.1个耐克中国、2.13 个阿迪达斯。

虽然两者数据在时间范围上并未完全重叠，但安踏奋起直追的势头依旧不容忽视。

根据2023财年第一季度的财报，耐克在中国市场已经连续四个季度出现收入和利润双双下跌的情况。他的老对手阿迪达斯也不例外，自2021年第二季度起，阿迪达斯在大中华区的业绩已经出现五连跌。面对这样的成绩，二者不约而同地扯出了疫情这块遮羞布。不过，同一时期日本运动品牌亚瑟士在华营收增长3.4%至290亿日元的业绩表现，也使得这一理由的说服力大大下降。

事实上，随着国潮兴起和“新疆棉”事件催化，近年来耐克、阿迪达斯等国外品牌在中国的影响力大打折扣，国货品牌则迅速抓住时机，紧密布局。

其中，作为北京冬奥会和冬残奥会的官方运动服饰合作伙伴，安踏研发设计12支国家队比赛装备及中国代表团领奖服、志愿者赛时制服、火炬手制服等专业科技装备，随着冬奥会的亮相，成为全球瞩目的焦点；同时安踏还签下了中国自由式滑雪运动员谷爱凌作为代言人，股价因此一举上涨了67%；随后其又以52亿美元的价格收购芬兰滑雪服装专家Amer，收割冬奥会带来的冰雪运动红利。

安踏凭借冬奥会名声大振，另一边李宁也不甘落后，开始向多个方向进行尝试。

2021年，李宁推出旗下品牌LI-NING 1990发力高端时尚运动赛道，目前在全国已有7家门店；同时，“宁咖啡”的出现也引发了一大波出圈的讨论，赚足了眼球，李宁将其解释为零售终端消费体验环节的一次创新尝试；除了咖啡，李宁公司创始人李宁，还被曝正式进军黄酒行业，投资并推出“十二阅”黄酒；就连大火的Web3领域，李宁也没有放过，今年4月24日晚，中国李宁发步微博，宣布成立“无聊猿俱乐部中国李宁分部”，并计划推出该系列服装。

值得一提的是，李宁还尝试复刻安踏收购斐乐的成功之路，今年6月，李宁的第一大股东非凡中国召开股东特别大会，正式批准其收购英国鞋履品牌的交易，收购完成后，将成为非凡中国间接非全资附属公司。

除此之外，随着上半年露营、滑雪等运动的兴起，为更多国货品牌增添了新的活力。牧高笛、探路者等品牌的业绩也有了不同程度的增长。

国产品牌的崛起也给消费者们带来了更多的选择，当前国内的运动服饰市场早已不可同日而语。

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开店略高于关店

领头羊缓步前行

根据开关店来看，9家服饰企业上半年净增门店280家，开店数略高于关店数，整体处于谨慎扩张状态。其中，有4家企业对外扩张，开出了更多门店，分别为特步（123家）、361度（296家）、贵人鸟（88家）、比音勒芬（25家）；门店数量减少的企业有安踏、李宁以及探路者，分别净减212家、25家以及3家，探路者和三夫户外也各自净减1家门店。

扩张最快的企业为特步国际，净增296家，门店总数达6425间；门店总数破万的领头羊安踏体育在2022年上半年则暂缓了对外扩张的脚步，门店数量净减21家。

03

小众运动火热

资本曲线入局

据联商网不完全统计，上半年运动服饰领域共发生12起融资事件，融资金额超9亿元，主要集中在天使轮。亿元以上的融资共3起，规模最大的是今年2月运动品牌完成的C轮融资，由红杉中国、地素时尚以及M31资本联合投资，总计金额4000万美元，除此之外，露营品牌挪客和运动品牌俊亿均在上半年完成A轮融资，获得1亿资金。

大众运动市场被耐克、安踏、阿迪达斯等老牌运动品牌瓜分，新锐运动品牌们纷纷曲线救国，滑雪、露营新兴的小众运动给为专业运动赛道增添了不少活力。随着消费能力和消费意愿增强贵人鸟服饰，消费者更加重视健康的生活方式，过去的可选消费逐步变成必选，运动专业化需求也在细分，上半年的融资事件主要集中在跑步、滑雪、露营、飞盘等细分赛道的新兴品牌。

以露营为例，这波“露营热”最直接的受益者就是牧高笛、探路者等主攻户外装备的品牌们。根据财报显示，2022上半年牧高笛营收8.67亿元，同比增长61.34%。 对于营业收入的大幅增长，牧高笛表示主要为本期自主品牌业务装备市场增长迅猛及 OEM/ODM 业务增长而致。

目前，国内露营仍处于起步阶段，渗透率仍然偏低，对相关装备的需求量尚不及欧美等较早起步的国家，国内露营装备品牌成立时间较晚，多以 OEM 代工起家，产品力和品牌力较海外有一定差距，以高性价比作为品牌核心优势，但产品同质化现象较为普遍。

即使作为国内露营赛道的头部企业，牧高笛当前的营收仍然以OEM/ODM 业务为主，2022年上半年，其外销(OEM/ODM) 业务实现营业收入 5.18亿元，同比增长24.81%，约占总营收的六成。而乘着露营大火的东风，牧高笛上半年自有品牌业务得到高速发展，实现营业收入 3.46亿元，同比大幅增长182.25%。

牧高笛等上市企业不断提升势能的同时，挪客、ABC 等品牌也不甘落后，多起融资事件集中发生。今年4月，挪客完成由钟鼎资本提供的近亿元战略融资。同月，ABC 也获得了由青山资本提供的数百万美元投资，据悉，成立仅两年的ABC 目前已拥有7家线下门店，分别位于杭州、上海、苏州、沈阳、南宁、南京以及宁波，并且在千岛湖、宜兴和阿那亚开设了3个露营体验营地。

新品牌不断涌现的同时，发展势头良好的企业也在进一步扩展边界。今年3月，首次进军鞋履市场，发布首款女士跑鞋；户外品牌挪客也开始拓展服饰品类，推出2022秋冬云壳胶囊全新服饰系列；瑞士运动品牌On昂跑也与7月宣布为进一步拓展产品线，全新推出女性运动内衣系列，包括 Bra和 Bra。

运动市场势头火热，除运动服饰品牌自身扩宽品类之外，其他行业也纷纷尝试跨界希望能分一杯羹。

今年4月29日，沃尔玛正式宣布推出自有运动服饰品牌Love & ，开启官网售卖，并称未来拓展到线下商店；太平鸟推出的全新运动系列也开始在各大线上官方渠道及线下渠道同步正式发售，强势“上车”运动领域。7月4日，森马服饰于上海成立运动服饰公司，注册资本3000万元。一个月后，H&M也宣布推出全新运动品牌H&M Move。

随着运动健身热和国潮的催化，小众运动品牌正以良好的势头保持增长，新兴品牌和运动巨头们也在不断拓展前进，运动服饰的市场还大有可为。