中证解读：搜于特构建“时尚快消品品牌生态圈”投资新三板拟挂牌企业+大码女装电商平台

张玉洁中国证券报·中证网2015-05-17 20:32

中证网讯搜于特（SZ.）5月17日晚间发布对外投资公告，5月17日，公司签署协议将通过受让原有股权和认购新增股权相结合的方式，以超募资金5,000万元人民币战略入股中研翰海。本次股权转让和增资完成后，公司将持有中研翰海注册资本的20%。公司同日签订协议决定以以超募资金1,998万元人民币，认购翎美贸易注册资本74.91万元人民币，占本次增资完成后翎美贸易注册资本的19.98%。值得注意的是，中研瀚海计划在2015年在全国中小企业股份转让系统挂牌交易，而翎美贸易一家以设计和在电商平台销售大码女装为主要业务的公司，其品牌“纤莉秀”是中国大码女装的领先品牌之一。

公告显示，中研翰海是一家专注于零售行业专业培训和咨询服务的互联网职业教育企业，主要为服饰企业提供零售营销管理、商业模式规划、市场战略规划、零售品牌规划以及资本运作的培训与咨询服务，在服饰行业有着广泛的品牌影响力与知名度，是中国零售行业培训市场中的龙头企业。随着“互联网+“时代的来临，中研翰海开创中国服饰行业零售培训O2O服务模式：线下以专业的讲师队伍和全国各地的落地服务中心为依托，线上以“中国零售培训网”（）、公司微信公众号为平台，帮助企业培养零售人才，并为客户带来先进的零售终端经营理念和营销管理模式。

未经审计的财务数据显示，2014年度,中研翰海实现营业收入3,284.28万元，净利润933.31万元；2014年1-4月，中研翰海实现营业收入1,038.96万元，净利润233.16万元。

翎美贸易一家以设计和在电商平台销售大码女装为主要业务的公司，其品牌“纤莉秀”是中国大码女装的领先品牌之一。目前，翎美贸易在天猫、淘宝、京东、当当网、QQ商城、唯品会等多个电商平台开设有网上店铺。

未经审计的财务数据显示，2014年度，翎美贸易实现营业收入8,038.37万元，净利润64.02万元；2015年1-3月，翎美贸易实现营业收入2,143.54万元纤麦服饰旗舰店，净利润-138.17万元。

公司表示，投资对目标公司的增资款主要用于目标公司的业务发展和与项目相关的业务运营。本次投资是搜于特“多品牌、全渠道、平台化”发展战略的体现，具有较高的协同效应。

公司表示纤麦服饰旗舰店，根据中国服装市场发展的深刻变化和公司自身的实际情况，实施“多品牌、全渠道、平台化”的发展战略，通过资本运作、整合产业资源，构建一个从线下到线上、从中低端到高端、从国内到国际，能满足各类消费人群服饰需求的具有蓬勃生命力的“时尚快消品品牌生态圈”。翎美贸易专注于时尚大码女装，品牌定位明确，已积累了众多固定客户，本次投资助于嫁接双方线上线下的品牌运作和渠道运营经验，具有较大的协同效应。

在大码女装电商平台方面，公司此前投资的时尚大码女装“纤麦”在大码女装电商市场处于领先地位。此次投资翎美贸易将为公司未来整合大码女装优势资源，进一步巩固、提升公司在大码女装细分市场领域的领先地位奠定基础，有利于公司未来战略目标的实现。而中研翰海拟2015年登陆新三板，从入股价格来看，收购标的估值合理，静态市盈率显著低于A股相似行业标的，公司有望从股权投资中获得丰厚收益。